11月12日，英伟达公告，创始人黄仁勋辞去公司总裁、首席执行官及董事职务，即刻生效；现任执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）出任临时CEO，并继续兼任CFO，直至正式继任者确定。董事会同步启动新任CEO遴选程序。公告前英伟达收于173.73美元，市值约4.19万亿美元，这家成立33年的芯片巨头由此迎来历史上最重大的权力交接。
把权杖先交到CFO手里，在芯片行业并非头一遭。2018年6月，英特尔CEO科再奇因与一名员工的关系违反公司规定而辞职，CFO鲍勃·斯旺出任临时CEO，七个月后转正。两家相隔八年的巨头，在创始人离场的当口都选择了财务出身的高管顶上——这更像是一种危机时刻”稳字当头”的本能：先把报表、现金流和交付节奏按住，再谈方向。
为什么是CFO？在算力狂飙、资本开支动辄上千亿美元的当下，英伟达的供应承诺已达到2790亿美元，大部分为下一代Rubin平台锁定的存储芯片。这类长期产能赌注的对错，要两三年后才在财报里显现。创始人离场后，董事会的第一要务，是把市场给黄仁勋的”确定性溢价”替换成可验证的财务纪律。克雷斯2013年加入英伟达，见证营收从41亿美元做到2159亿美元、五十多倍的增长全程在场，华尔街与供应链都熟悉她，是过渡期里不确定性最低的那块”定海神针”。
但斯旺与克雷斯面对的牌面完全不同。2018年的英特尔已是工程体系出问题的公司，斯旺任内10纳米制程反复跳票，股价显著跑输费城半导体指数；而克雷斯接手的英伟达，最新一季营收962亿美元、同比增长106%，数据中心收入占比93%，毛利率75%，三季度指引1080亿美元，财报日（11月17日）也未因换帅改动。换言之，英特尔当年是用CFO”救火”，英伟达此刻是用CFO”守成”。
对行业而言，换帅短期不会改变既定路线图。按已公布的节奏，Rubin Ultra排在2027年，再下一代Feynman排在2028年，2790亿美元的承诺已经签出，覆盖的是Rubin这一代。真正的变量落在2028至2029年：为Feynman预订多少产能、推理芯片与训练芯片各分多少资源，这些决定由谁来做。黄仁勋退场，英伟达从”人治走向制度化“的成人礼，才刚刚开场。
信息来源：钛媒体
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