长和系年内围绕能源资产展开了一系列引人注目的腾挪。
对于普通投资者而言，这类横跨三大洲的资产置换背后，是“能源安全”正在部分国家政策排序中超越“能源转型”的信号。当基础设施资产越来越受地缘政治裹挟，资本从低增长、高确定性的公用事业中抽身，转而押注长周期资源端，已成为一批老牌财团的共同选择。
具体的“卖”发生在英国。长和与李嘉诚家族信托持有的英国配电网运营商UK Power Networks，已以超过1100亿港元的价格出售给法国能源企业Engie。这笔资产长和系持有了16年，交易若顺利交割，投资回报率超过500%，同时也创下近40年来香港资本市场能源电力领域的并购规模纪录。
同一时间轴上，澳洲分布式能源生产商EDL Energy的出售也在推进。EDL Energy主营清洁电力、可再生天然气及远程能源服务，其出售更多被市场解读为资产组合层面的取舍——把资本从回报曲线趋平的成熟资产中抽离，转而投向更具规模效应的资源与技术端。
与“卖”相对的“买”，落在加拿大油砂。加拿大能源公司Cenovus Energy公告显示，其将以约57亿加元（折合人民币约268亿元）收购本土石油公司Athabasca Oil，交易预计2026年12月完成交割。长和与李嘉诚家族信托是Cenovus的单一最大股东，合计持股约30%。
从资源量级看，Athabasca核心的Leismer与Corner项目位于阿尔伯塔省北部，毗邻Cenovus现有热采作业区，地理重叠为整合运营创造了条件。Cenovus总裁兼首席执行官Jon McKenzie在声明中表示，借助成熟的蒸汽辅助重力泄油（SAGD）模式，有望在2032年前将Athabasca热采产量提升至每日11.5万桶，交易完成后每年可实现约8500万加元的协同效应。
这并非孤立举动。去年11月，Cenovus已完成对MEG Energy的收购，每日新增约11万桶油砂产量；更早可追溯到1986年，和记黄埔以32亿港元收购陷入困境的赫斯基能源。从抄底赫斯基到连续并购MEG与Athabasca，长和系在加拿大上游油砂的布局已形成从资源储备到开采运营的完整闭环。在能源安全被部分国家置于政策首位的当下，传统油气资产的战略价值正被重新定价。
信息来源：钛媒体
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